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腾讯Q3利润十年来首次下滑,新路怎么走?

腾讯Q3利润十年来首次下滑,新路怎么走?

格隆汇 · 11/11/2021 07:26

又到财报季节,大厂们三季度似乎都过得不怎么样,就连一直以来的大白马腾讯都业绩变脸了。

昨日盘后,腾讯公布本年度三季报,实现营收1423.68亿元(人民币),同比增长13%,但Non-IFRS净利润却出现十年来首次下滑,跌幅2%,去到317.51亿元,相比上季度13%的同比增速大幅下滑,这个是十分罕见的信号。

腾讯发生了什么?


1

着眼未来,先练内功


其实,不是腾讯发生了什么,而是整个互联网行业发生了变化。今年以来,大厂们普遍增速放缓,一来行业发展红利在消退,二来监管趋严。

不过,我们通过腾讯的财报数据,还发现了腾讯业绩下滑的一个重要原因,那就是腾讯的研发投入和基础设施投入增速都远远超过了收入增速。

第三季度,腾讯在研发方面的开支就达到137.3亿元,是今年单季新高,而前三个季度累计的研发开支高达378.59亿元,同比大增36%,延续了腾讯近几年在研发上的高投入态势。

除了科研投入,公司在云等基础设施上的投入也在持续攀升。

从财报看,腾讯资本开支的增量,主要指向了云计算的基础设施领域,二季度有69.36亿,三季度则进一步增加到70.61亿;在具体的B端业务--金融科技及企业服务,二个季度的成本为285亿,三季度则加码至310亿,同比增速29%,快于整体及其他业务的增速,占整体成本的比例也提升至38.9%,环比提升1.2个百分点。

也就是说,在监管持续加强和互联网行业整体盈利水平下滑的大背景下,腾讯依然在逆势加大投入,这些投入可能需要拉长时间窗口来观察“效率”,这个选择背后,某种程度上体现了腾讯“转身”的决心和长期主义心态。

公司董事会主席兼首席执行官马化腾在财报中说:

“我们积极投资于重点战略领域及前沿科技,并作出新的承诺投入共同富裕项目。展望未来,我们致力为用户提供卓越的体验,助力企业实现数字化运营,以及为整体社会作出贡献。”

着眼未来、先练内功,正在成为腾讯当下的关键词。

一周前,在腾讯数字生态大会上,腾讯公布了三个芯片方向上的进展,分别是 AI 推理芯片“紫霄”、视频转码芯片“沧海”和智能网卡芯片“玄灵”,对应三种不同的使用场景,技惊全场。

芯片是云计算基础设施最核心的零部件,对运算速度、处理能力、安全性等关键指标都至关重要,这三款芯片如果能够落地,将成为腾讯服务产业互联网的尖端武器。


2

技术赋能,服务实体


互联网行业经历了20年的野蛮生长,正在重新回到规范发展的道路上来。而为实体经济贡献增量价值,正在成为数字经济行业新的“星辰大海”。

“数字经济健康发展有利于推动建设现代化经济体系,数字经济具有高创新性、强渗透性、广覆盖性,不仅是新的经济增长点,而且是改造提升传统产业的支点,可以成为构建现代化经济体系的重要引擎”。国家对于数字经济的重要性已经阐明得很清楚,十四五规划也明确要求,我国数字经济核心产业增加值GDP比重由2020年的7.8%提升至10%

来源:腾讯数字生态大会

因此,数实融合成为中国各行业大趋势和“必答题”。而腾讯逆势加大投入,牺牲短期利润,最终目的只有一个:以科技能力反哺社会,为实体经济添砖加瓦,创造更大的社会价值。

在这个领域,腾讯给我们展示出了它是如何“做实事”的。依托大数据和AI算法,腾讯确立了在组织高效、生产智能、流程优化和供应链协同四大方向,帮助实体经济数字化转型升级。

上海一家金属粉末注射产品制造商,过往依靠人工质检、不仅费时费力,而且差错率高。

为了能用AI帮助工厂找出流水线上的产品缺陷,腾讯的AI科学家们穿着防尘服在很噪杂脏乱的工厂里一待就是一天,或者持续几个月时间在这样的恶劣环境里工作。最终为客户定制出AI质检解决方案,大大提升了质检效率。

“躬身入局,双手沾泥,助力产业发展”成为新的业务作风导向。

这样的例子还有很多,目前,腾讯的产业互联网已经在30多个行业,与9000家合作伙伴,打造了超过400个行业解决方案。反映在财报上,腾讯的B端业务营收正不断提升,成为公司新的增长引擎。

三季报显示,腾讯金融科技及企业服务业务的收入达到433亿元,同比增长30%,快于整体及其他业务,占总营业收入的占比为30%。

脱虚向实之路,不好走,但却是通往未来的路。

这一点,负责to B业务的腾讯高级执行副总裁汤道生心知肚明。他多次表态,产业互联网是一场长跑,对实体产业的价值助力是衡量其发展的重要标准。这个过程中,腾讯不会着眼短期收益,而是看重长远价值。


3

从竞争导向到价值导向


腾讯的一系列战略升级和业务转向,并非只发生在三季度,实际上,整个2021年,都是腾讯主动换挡、着眼未来的重要一年。

今年4月,腾讯新设立了一个事业部--可持续社会价值事业部,首期投入500亿元用于基础科学、教育创新、碳中和等前沿领域;到8月份,再次加码500亿元资金,启动“共同富裕专项计划”,致力在公益慈善、乡村振兴、数字普惠和环保低碳等重大社会议题上,积极运用自身的数字化产品和科技能力,脚踏实地地履行企业社会责任。

在公益慈善方面,腾讯基金会启动“科技公益计划”,联合腾讯多个部门推动数字科技与公益慈善的融合。首期推出20多个腾讯内部自发涌现的“科技公益”案例,包括“摔倒智能报警系统”、“运用AI音频降噪升级人工耳蜗”等,腾讯会议的天籁AI技术,可以有效帮助耳蜗佩戴者提升听清率40%,帮助听损者提升单音节识别率约66%。

在乡村振兴方面,腾讯承担广西都安瑶族自治县大崇村的结对帮扶工作,通过产业发展、文旅品牌塑造推广、消费扶贫、乡村治理等系统帮扶,探索出一条产业扶贫新道路。

可以说,腾讯正在不遗余力的出钱、出力、出技术、出资源,以创造更多的社会价值为企业目标。公司的发展思路,也开始从竞争导向、结果导向,转向长期导向、价值导向,最终真正达到用户为本、科技向善的目标。

正如腾讯在9月9日内部公开信中所说的:

“如果一个企业的发展和其对社会所作出的贡献之间没有合理的比例,将失去继续发展的动力和源泉。为此,腾讯作为改革开放的参与者和建设者,永远与社会关切和人民期待站在一起、助力解决社会共同关注的问题。”

加码科研、融入实体经济、创造社会价值之路,并非一蹴而就,也难以短期看到成效。

作为投资者,与其纠结于公司短期的净利润下滑,不如多花点时间,耐心观察公司的转型之路能否走通走顺,毕竟,“直连”实体经济的产业互联网业务,是数字经济真正的增量市场,值得长期布局。