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茅台要提价了???!!!

茅台要提价了???!!!

格隆汇 · 09/24/2021 08:17

作者 | 明野

数据支持 | 勾股大数据(www.gogudata.com)

大家好,我是明野!

今天先说一件事:

今天贵州茅台正式召开2021年第一次临时股东大会,这次会议将从程序上选出股份公司的新董事长。新任董事长丁雄军在会上不仅向参会股东首度公开他对于茅台的认识和今后发展的思考,更就股东以及公众关注的价格、产能甚至是关联交易等多个核心问题进行了直接回应。

关于价格:“从市场角度看,茅台酒终归是商品,价格形成遵循市场规律,受供求关系等多重因素影响,脱离价值规律本身是不科学的,茅台会遵循市场规律,呼应市场信号,反映合理价值。”

这句话背后说明什么,我想大家心知肚明。

大家都知道的,茅台终端价格在一路上涨,但是它的出厂价,却有3年没涨了,上一次提价还在18年初。

如果茅台提价,对于利润和股价的贡献有多少?

毛估估,茅台酒一年3.5万吨,一吨大概2160瓶,提100块钱,就带来利润3.5*2160*100=75.6亿,扣掉17%增值税,还有62.75亿,再扣掉25%所得税,还有47亿利润,给40倍估值,将增加市值=47*40=1880亿,当前茅台市值21280亿,即每提价100块,毛估之下,理论上涨8.8%

另外一点,历史上,茅台股价的走势和出厂价其实关系还不大,主要是和它终端售价或者终端批价有关,但是今年6月份之后茅台股价一路下跌,批价和股价有了巨大的喇叭口。如果说这个喇叭口最终会闭合,那是股价上涨还是批价下跌呢?

最后,在股东大会上,关于关联交易“茅台股份公司向茅台集团销售茅台酒的关联交易是否损害了茅台股份公司和中小股东的利益”这一问题。

丁雄军从三个方面进行了阐述,首先是强调茅台始终在合规范围内开展关联交易;其次是提出酒类销售关联交易属于日常关联交易的部分,茅台集团营销公司作为经销商,有利于发挥集团优势,丰富渠道建设和强化市场管控,增强应对市场波动、熨平经济周期的能力,助力股份公司持续健康发展;再次是保证“今年酒类销售关联交易金额不会超过2020年度实际发生额”。丁雄军表示会严格执行同其他非关联经销商相同的定价原则,同时会严格履行决策程序和信息披露义务。

我觉得可以期待下白酒下周的走势了。

刚好今天食品饮料行业大涨,也就在这里分享下看法

今天的大涨主要是由海天提价的传闻展开的。9月23日,有专家(湖南某经销商)称,海天口头发布了提价通知,出厂价提5%-6%,品类覆盖酱油、酱料、耗油,醋和料酒不确定,酱油三兄弟一度都涨停。

这个提价是非常突然的,因为海天年初曾承诺今年不提价。因为是突然的,从酱油们的走势来看,之前股价完全没有这个预期,加上已经跌残,这个位置个人认为可以关注一波。标的上,海天市值大,估值高,今天一个涨停后,昨天也涨了5%,后面就累些。中炬公司有些内部麻烦,再加上大股东质押风险,所以弹性最好的可能还是千禾。复合调味品格局比酱油还差,预计反弹可持续性较差。

其他消费板块里面,大白酒普遍大涨。洋河表现较差,猜测市场担忧点主要在它的127亿信托理财上。小白酒多数表现一般,今世缘涨3.38%,迎驾涨4.77%,今世缘可以关注一下,接下来可能是区域白酒进入提价和产品结构升级的业绩收割期,几家主要区域酒里,古井估值偏高,洋河有信托风险,今世缘估值和基本面都还行。另外,白酒短线风向标皇台酒业-0.68%,白酒已经很久要看皇台脸色行事了,所以今天白酒的大涨不像是短期的泛滥性资金瞎撞,而更是海天提价带来的对整个食品饮料提价预期所致。

乳制品也普遍大涨,妙可蓝多一度涨停。目前来看,乳制品里,除了奶粉,其他走势都变得挺好。行业共性的原因我觉得是对原奶价格的预期,当前原奶价格有稳住的趋势,到最新918这周,原奶价格环比没有上升。有一种观点认为原奶价格下降会导致竞争格局恶化,这个其实不至于,一波周期带走一批企业,剩下的企业将会享受原奶价格下降的好处,不至于元气大伤还没恢复,小企业就急着出来打价格战。

今天港股开拓药业-B(09939.HK)盘中一度大跌40%,引起市场关注。

开拓药业此前因在研前列腺药物普克鲁胺可能对治疗新冠也有潜在的效果,成为今年的10倍股。普克鲁胺已率先在美国、南美洲(含巴西)、欧盟、亚洲等国家和地区进行新冠治疗的三项全球多中心III期临床试验。开拓药业曾在今年3月披露一项巴西临床试验结果显示,普克鲁胺能将重症新冠患者的死亡风险降低92%。今天公司突然暴跌,引发市场猜测是否是普克鲁胺临床结果不佳。

下午公司紧急召开股价波动说明会,由CEO童总和CFO卢总参会解答。这里摘录几条关键信息。

至于最近有在讨论的“周期落”的问题,我周末再分享下看法吧。

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