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调研记录|盛剑环境(603324.SH):积极推进与北方华创(002371.SZ)的配套合作,推动国产化半导体设备发展 L/S设备已在集成电路12寸产线实现交付

调研记录|盛剑环境(603324.SH):积极推进与北方华创(002371.SZ)的配套合作,推动国产化半导体设备发展 L/S设备已在集成电路12寸产线实现交付

智通财经 · 09/02/2021 05:13

智通财经APP讯,盛剑环境(603324.SH)在8月31日接受调研时表示,未来国产化半导体设备的发展趋势是向上游核心部件、附属设备进行国产化延伸,北方华创(002371.SZ)是国内主流高端电子工艺装备供应商,公司会持续加深与北方华创(002371.SZ)等行业领先优质企业在技术研发、产品创新等方面的合作。光电显示领域客户产能持续扩充,下游需求旺盛。LCD面板供不应求,市场价格持续上涨,主流LCD产线产能持续扩张。公司生产的泛半导体制程附属设备兼具处理效率、稳定性及性价比,截至目前已实现量产并交付。L/S设备已在集成电路12寸产线实现交付。公司在上半年成立了VOCs事业部,专注于非泛半导体VOCs减排领域的技术突破及市场开拓。截至目前,公司已取得VOCs治理系统解决方案的订单,与神州轮胎、三一集团客户建立合作关系。在泛半导体工艺废气治理系统领域,公司与北京集电(12寸晶圆制造)、卓胜微(射频SAW滤波器芯片和射频模组)、格科微(12寸图像传感器芯片)、长电科技(先进封装)等各领域领先企业开展项目合作。

具体问答实录如下:

问:公司与北方华创的合作模式?

答:公司具备 L/S、LOC-VOC 设备的独立销售能力,此两款设备除直接向终端销售外,也积极为北方华创等客户开展配套合作。北方华创是国内主流高端电子工艺装备供应商,受到集成电路行业主流客户的广泛信赖,是公司的重要合作伙伴。公司与北方华创建立配套合作,有利于发挥产业协同效应,推动相关设备市场推广及技术创新。未来国产化半导体设备的发展趋势是向上游核心部件、附属设备进行国产化延伸。随着泛半导体制程附属设备领域市场竞争加剧,公司会持续加深与北方华创等行业领先优质企业在技术研发、产品创新等方面的合作。

问:光电显示领域工艺废气治理系统的增长情况?

答:公司的工艺废气治理系统业务在光电显示领域保持着领先的行业地位,主要光电显示领域客户产能持续扩充,下游需求旺盛。LCD 面板供不应求,市场价格持续上涨,主流 LCD 产线产能持续扩张;随着 OLED 技术发展、成本改善,加之政策利好推动国内 OLED 面板发展,未来 OLED 市场将持续进行技术突破并保持高速增长。

问:公司 L/S 设备的产品类型和市场竞争格局?泛半导体附属设备的客户验证进度?

答:目前 L/S 设备的工艺路线主要有等离子、燃烧式、干式吸附和电加热四种,其中公司主打机型为等离子 L/S 设备,此外燃烧式 L/S 设备已研发试制成功并实现交付。目前国内市场绝大部分 L/S 设备由外商所垄断。公司生产的泛半导体制程附属设备兼具处理效率、稳定性及性价比,且国产替代设备同时具备交付周期短、安装调试及售后服务响应快等优势,截至目前已实现量产并交付。2021 年上半年,L/S、LOC-VOC 设备分别交付 160 台套、51 台套,其中 L/S 设备已在集成电路 12 寸产线实现交付。

问:公司在 VOCs 减排领域实现的业务进展?

答:VOCs 种类多,排放行业多,排放源分散,治理技术复杂,VOCs 规模化治理涉及近百余个行业,根据头豹研究院披露数据 2019 年市场规模为244 亿元人民币。公司在 2021 年上半年成立了 VOCs 事业部,专注于非泛半导体 VOCs减排领域的技术突破及市场开拓。截至目前,公司在非泛半导体领域已取得 VOCs 治理系统解决方案的订单,与神州轮胎、三一集团客户建立合作关系,此外,公司生产的 VOCs 净化一体机已在轨交涂装、汽车制造、零部件等行业取得项目进展。

问:公司上半年原材料价格上涨是否可以向下游转嫁?

答:在原材料涨价前已经签订合同的项目,会受到原料涨价影响;后续新签合同会动态考虑原材料的价格上涨因素,部分转移涨价波动。

问:请介绍公司后续的发展战略,围绕国产化有哪些努力?

答:公司持续并称“行业延伸+产品延伸”的发展战略,关注包括泛半导体工艺废气治理、制程附属设备,烟气净化及 VOCs 减排等领域均以关键设备/材料的国产替代为核心思路。依托盛剑的技术和产品积累,目前相关产品的客户测试意愿较为旺盛,盛剑将和国内泛半导体和其余领域的供应商共同成长。

问:上半年集成电路客户当中的导入情况?

答:在泛半导体工艺废气治理系统领域,公司与北京集电(12 寸晶圆制造)、卓胜微(射频 SAW 滤波器芯片和射频模组)、格科微(12 寸图像传感器芯片)、长电科技(先进封装)等各领域领先企业开展项目合作,集成电路领域收入占营业收入总额比重从上年同期的 10.85%增长至43.44%,成为公司传统优势业务新亮点。在泛半导体制程附属设备领域,公司生产的 L/S 设备通过技术迭代,实现了在集成电路 12 寸产线的交付。

问:请介绍 2 季度公司净利润增速下滑的具体原因。

答:公司 2021 年 2 季度净利润增速下滑,主要系受原材料价格上涨,IPO发行后相关费用上涨,以及国内商业习惯影响,客户通常于年中请款流程较慢导致应收账款坏账增长所致。未来,公司将加强业务回款及费用管控,并持加强供应链管理,提升公司利润率。

问:公司布局 VOCs 减排领域的战略考量和商业模式?

答:公司在 VOCs 减排领域仍然从国产化材料和设备出发,目前公司已在部分关键材料、零部件实现国产化突破,通过原材料国产化降低下游客户VOCs 减排成本,为不同经营规模的客户提供 VOCs 规模化治理系统解决方案及 VOCs 净化一体机设备。公司生产的 VOCs 净化一体机设备通过精密集成,可一站式实现快速安装运行并节约占地空间,与传统 VOCs 治理系统相比具有节约能耗、降低成本的优势,能够满足不同行业、工艺与地区的达标及超净排放要求。未来,针对部分现金流存在压力的客户,公司酌情采用租赁的形式开展业务。

问:公司下游领域较为分散,如何理解公司的战略定位?

答:公司以“致力于美好环境”为终身使命,励志发展成为 96 年的企业,以期通过三十年努力,成长为全球三大环境集团之一。公司专注于泛半导体工艺废气治理系统及关键设备的研发设计、加工制造、系统集成及运维管理,并持续秉持“行业延伸+产品延伸”的发展战略,将泛半导体领域积累的经验拓展至烟气净化、非泛半导体 VOCs 减排等领域的系统、关键设备、零部件及原材料研制。

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