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《中國債市綜述》寬信用再現偏弱震盪,但寬貨幣預期未消做多氛圍仍在

reuters.com · 09/02/2021 05:02
《中國債市綜述》寬信用再現偏弱震盪,但寬貨幣預期未消做多氛圍仍在

收益率窄幅波動,國債期貨震盪收低

國常會再推寬信用措施,債市有所觀望

但寬貨幣仍有期待,做多氛圍未散

回購利率小降,但供給不穩抑制跌幅

- 中國債市周四現券收益率區間波動,國債期貨亦震盪略收低。交易員稱,昨日市場大幅走強後今日出現部分獲利了結,同時國務院常務會議再次推出寬信用措施,而在貨幣政策方面的表態未如預期,故市場情緒有所觀望;不過鑒於基本面壓力猶大,且寬信用亦需要良好貨幣環境的配合,市場對進一步的放鬆舉措仍有期待。


“昨天太強了,今天震盪一下,消化下獲利盤...(國常會)只講了寬信用沒說寬貨幣,市場可能略有失望吧,市場都本來預期提降息的,”上海一基金交易員說。


10年期國債活躍券210009券最新成交在2.8275%,較上日尾盤上行0.5個bp(基點);10年期國開活躍券210205最新成交在3.2215%,較上日尾盤上行0.9個bp。


華東一銀行交易員稱,昨天市場大幅走強,估計是對政策期望太高,但所謂的利好沒有兌現後,市場就出現了觀望情緒。


“今天其實不算太弱的,最多也就是觀望,說明大家對下一步(放鬆貨幣)可能還是有期待,”她說。


中國總理李克強周三主持召開國務院常務會議,指出要加大對中小微企業支持力度,今年再新增3,000億元人民幣支小再貸款額度,同時推動更多發放普惠小微信用貸款,並發揮地方政府專項債作用帶動擴大有效投資。nB9T2PM015


此外,繼美元債暴跌後,正承受債務重壓的中國大型房企--恆大集團EGRNY的境內人民幣債券亦集體走弱,其中兩隻公司債一度下跌超10%,最大跌幅逾15%。


其中,15恆大03CN122393=SSh最新報在60元,跌幅7.4%,盤中一度大跌超15%;20恆大01CN149021=SZ收盤時跌幅亦收窄至5.4%,盤中一度跌超12%。



以下為中國金融期貨交易所國債期貨各主力合約的收盤情況:

北京時間16:40

兩年期

五年期

10年期


TS2112CTSZ1

TF2112CTFZ1

T2112CFTZ1

現價(元)

100.835

101.26

100.34

較上結算價漲跌

-0.05%

-0.08%

-0.09%

盤中最高(元)

100.88

101.340

100.480

盤中最低(元)

100.83

101.245

100.295


**回購利率小降,但供給不穩抑制跌幅**


銀行間市場主要回購加權利率小降,隔夜與七天期依舊保持著3個基點(bp)左右的小幅倒掛。交易員稱,月初流動性總量不成問題,惟存款類機構成交主力隔夜品種的供給不算穩定,抑制資金價格跌幅,後續空間主要還是要看供給情況。


對於需求更多集中在七天期的非銀機構來說,沒有了跨月的壓力,融資環境相對樂觀,氛圍更為寬鬆。


華北一銀行交易員表示,供給不算穩定,令隔夜回購繼續盤踞在2%上方,“總量夠用嗎?夠用,但就是這個(供給)節奏不足以讓價格安心下行。”



央行公開市場方面,今日繼續開展了100億元七天期逆回購操作,單日凈回籠400億。


上海一券商交易員指出,非銀在信用債借入七天期資金,只要在加權基礎上適當加點,就可以很輕易地借到,整體感覺十分寬鬆。(完)


(發稿 侯向明;審校 張喜良)

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