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穆迪將中國房地產行業展望由穩定調為負面,因融資渠道收緊

穆迪將中國房地產行業展望由穩定調為負面,因融資渠道收緊

reuters.com · 09/02/2021 02:33
穆迪將中國房地產行業展望由穩定調為負面,因融資渠道收緊

- 信用評級機構穆迪周四發布報告,將中國房地產行業展望由穩定調整為負面,因未來6-12個月房地產開發商的國內銀行和信託貸款融資以及境內外債券市場融資渠道將依然緊張。


報告援引穆迪副總裁黎錦雄指出,中國旨在控制房價和行業槓桿並遏制銀行體系對房地產市場的風險敞口的調控政策,導致開發商融資渠道受到限制。


“房地產銷售、流動性和現金流將會下降,這將提高再融資風險,尤其是對於財務實力較弱的開發商而言。同時,貸款機構和投資者仍將青睞財力良好的大中型開發商。”他稱。


報告並指出,1月生效的新規對銀行的房地產相關貸款占比設置了上限,因而增加了開發商和購房者分別獲得開發貸款和個人住房抵押貸款的難度;上半年對房地產開發商的貸款增速回落至近年來最低水平。


此外,住房抵押貸款的利率和審批時間自第二季度以來都有所上升。這些因素導致房地產銷售額以及開發商的相關現金流下滑。


債券發行也有所放緩。在華夏幸福600340.SS和四川藍光發展600466.SS等開發商違約之後,中國房地產開發商近幾個月在境內外債券市場大幅波動;再考慮到開發商境內外債券再融資的額度限制,這些因素仍將共同抑制開發商的發債規模。


此外,受銷量下滑以及銷售均價漲幅放緩影響,穆迪預計未來6-12個月全國合約銷售額 (過去12個月均值) 將下降0%-5%。銷售額的下降也反映了2020年下半年的高基數。


報告指出,融資渠道是穆迪用於確定行業展望的三個指標之一,另外兩個展望指標包括銷售和庫存。


穆迪8月初公告稱,將中國恆大3333.HK及其子公司恆大地產、天基控股的信用評級從B2調降兩個子級至Caa1且展望負面,對應債券則從B3調低至Caa2;因該公司的融資能力已減弱,其在岸和離岸債券價格的劇烈波動即為明證,且此前該公司的負面消息持續不斷,投資者和債權人的信心下降。nB9T2O001Y

中誠信7月下旬首次將中國房地產行業的展望由穩定調整為負面,因預計下半年商品房銷售金額增速將較上半年有所放緩,且房地產金融監管力度將持續強化。nL4T2P30ZC(完)


(發稿 馬蓉;審校 張喜良)

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