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大和:重申华润电力(0836.HK)买入评级 目标价上调至23港元

大和:重申华润电力(0836.HK)买入评级 目标价上调至23港元

格隆汇 · 09/02/2021 00:46

大和发表研究报告指,华润电力(0836.HK)上半年纯利按年增长13%,胜该行预期,预期华润电力可从碳排放配额及中国核证减排量措施中最能受惠,因为其火电厂效率高,加上可再生能源项目渠道强大,但现行碳排放交易机制下,煤电独立电力生产商受惠程度并不显著。

该行预期下半年煤炭价格相对稳定,或可推动华润电力下半年盈利按年回升。据该行计算,标准煤价每上升1%,或令盈利下降2.8%;若煤电及风电供应价格每上升1%,则分别推动盈利增长1.2%及1.5%。

大和指,华润电力目标于2025年底前新增额外40GW可再生能源产能,令装机量达到51GW,占公司总装机量超过一半,对其重申买入评级,考虑到可再生能源扩张计划进取,将目标价由18.8港元上调至23港元。