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汇丰研究:维持中车时代电气(03898)“买入”评级 目标价上调12.2%至55港元

汇丰研究:维持中车时代电气(03898)“买入”评级 目标价上调12.2%至55港元

智通财经 · 09/01/2021 23:56

智通财经APP获悉,汇丰研究发布研究报告称,维持中车时代电气(03898)“买入”评级,A股发行于未来两周成事,预计可支持新业务的发展和市值管理,目标价由49港元上调12.2%至55港元。

报告中称,公司管理层维持对扩展电动车市场抱持保守态度,引述管理层指其第二条IGBT(绝缘栅双极电晶体)生产线正处于测试,对在年底大规模生产的时间表未有改变,该行称对此感略为失望。

该行认为,鉴于全球芯片短缺,内地IGBT生产商有很好的机会从全球同业那里获取市场份额,但机会不会一直持续。分析师预测,电动车IGBT产能制约将在明年缓解。另外,报告指公司的IGBT产品已理想汽车(02015)和小鹏汽车(09868)中进行了测试,有可能从明年开始成为除国有背景汽车制造商之外的主要新客户。

同时,汇丰研究认为二号生产线量产也可能会释放一号生产线的部分产能,长远可用于新能源市场发展,例如太阳能或风能需求。该行估计功率半导体对收入的贡献可能会从2020年的5%增加到2025年的14%,但盈利或可能需要3-5年。