SPY443.91+0.73 0.16%
DIA347.87+0.31 0.09%
IXIC15,047.70-4.55 -0.03%

中国银河:电子行业盈利将快速增长,维持“推荐”评级

中国银河:电子行业盈利将快速增长,维持“推荐”评级

智通财经 · 09/01/2021 20:14

智通财经APP获悉,中国银河发布研究报告称,5G终端及汽车电动化需求旺盛的推动下,电子行业盈利端将维持快速增长,行业估值水平仍存在一定的提升空间,维持“推荐”评级,建议关注新兴领域的发展机遇。

电子行业是国民经济的支柱型产业,对社会生产、居民生活影响巨大;电子行业作为新一代信息技术中的核心组成部分,在国家更为重视科技发展的大背景下,我们预计国家会进一步加大政策和资金支持,助力国内电子行业发展。

2021年以来周期与科技之间的跷跷板效应带来了科技板块的调整,市场对流动性的担忧也造成电子行业估值回落。6月份以来电子行业在基本面向好与市场风险偏好提升下,迎来上涨行情。截至2021年7月29日收盘,电子行业滚动市盈率(TTM整体法,剔除负值)为44.75倍,略低于近十年的均值水平。外围环境有望提振市场风偏,电子行业估值仍然存在一定的上行空间。按板块来看,半导体、面板、LED板块估值高于十年均值水平;而消费电子、PCB、安防板块估值低于十年均值水平。

短期来看,随着国内疫情好转和经济复苏,电子行业已逐渐恢复到正常状态,下游需求快速复苏,21H1电子行业业绩向好,行业景气回暖持续得到验证。国外疫情虽然存在反复,但在疫苗取得突破进展后未来得到控制出现曙光,继续看好2021年我国电子行业的发展。21Q3消费电子新品密集发布,预计手机需求将继续回暖,苹果加大新机备货力度,产业链相关标的有望受益;笔电、VR、汽车等行业高需求有望持续,元器件涨价有望持续至2021年底;LED迈入新一轮景气周期,华为等厂商纷纷发布Mini LED背光产品,新兴技术商用化有望加速,建议重点关注布局新兴技术的LED龙头企业。

长期来看,国内电子行业处于成长期,正朝着核心技术含量和附加值更高的环节迈进,部分产品性能已经能够达到国际先进水平。电子行业作为新一代信息技术中的核心组成部分,在国家更为重视科技发展的大背景下,我们预计国家会进一步加大政策和资金支持,助力国内电子行业发展。随着政策不断扶持和资金助力,国内电子企业有望在高技术含量和高附加值环节实现更多技术突破,加速国产化替代进程,中长期成长空间巨大。