SPY434.26-8.38 -1.89%
DIA343.39-5.22 -1.50%
IXIC14,598.20-371.77 -2.48%

大和:升信义光能评级至“跑赢大市” 上调福莱特玻璃目标价至50港元

大和:升信义光能评级至“跑赢大市” 上调福莱特玻璃目标价至50港元

格隆汇 · 09/01/2021 05:13

大和发表研究报告,指明年上半年多晶硅供应樽颈料纾缓,料降低太阳能企业成本及刺激全球太阳能装机量。该行上调全球太阳能装机量2020至2025年年均复合增长由15%上调至18%,料除了多晶硅供应商外,其他太阳能相关企业均可受惠。

报告料随着通威股份(600438.SH)、新特能源(1799.HK)及大全新能源(DQ.US)新产能上线,总一、二线多晶硅市场将由今年呈1.4万吨供应缺口,转至明年料录5万吨供应过剩,2023年供应过剩进一步增至26.3万吨。因此,报告料多晶硅价格将维持每公斤逾150元人民币高位直至2022年首季,当新产能释放后,料急速跌至历史低位介乎每公斤65至70元人民币。

大和表示,随着供应樽颈纾缓,未来各家太阳能企业成本竞争力将取决于科技。未来科技发展路径未明,该行建议投资者专注于仪器生产商,可受惠于未来新产能。该行建议长线投资者收集太阳能玻璃之类的股份,因短期内料难有颠覆性技术。该行料隆基维持行业领导地位,对投资者呈良好切入点捕捉未来数年增长。

报告上调信义光能(0968.HK)投资评级,由“持有”升至“跑赢大市”,目标价由11.5港元升至21.5元,料其2020至2023年间太阳能玻璃产能年均复合增长达35%,惟低于福莱特玻璃(6865.HK)同期的58%。报告上调信义光能2021至2023年盈测介乎7%至10%,以反映更高的乘用车玻璃销售均价预测。

大和维持福莱特玻璃“买入”评级,上调2021至2023年盈测介乎15%至27%,以反映更高的乘用车玻璃销售均价预测;目标价相应由25元倍升至50元,指其估值较信义光能呈折让。

大和并降新特能源投资评级,由“买入”降至“跑赢大市”,目标价由49元削半至24.5元,反映明年下半年多晶硅价格潜在急跌。此外,报告上调信义能源(3868.HK)投资评级,由“跑赢大市”升至买入,目标价维持6元,指其今年下半年至2022年并购可见度高;料2020至2023年间产能年均复合增长达30%,同期每股分派年均复合增长料达19%。另该行料信义能源今年末期息每股19.3分人民币,将属股价正面催化剂。