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野村:维持网易(9999.HK)买入评级 目标价195港元

野村:维持网易(9999.HK)买入评级 目标价195港元

格隆汇 · 09/01/2021 00:59

野村发表研究报告称,网易(9999.HK)二季业绩更为强劲,加上推出两个脍炙人口的手机游戏,包括《永劫无间》及《哈利波特:魔法觉醒》,重申在上述近期催化剂下,对该股继续看好。

野村指计及网易的回购计划,假设今年全年动用10亿美元回购股份,连同季度派息,该股现金息率达3%,该行认为回报率吸引。

报告解构近期的政策风险,虽然内地限制未成年玩家打机,惟网易指目前未成年玩家相关收入占游戏总收入仅1%,较该行预期的2%至3%更低。在严格限制出台后,该行预期,线上游戏行业料不受到其他互联网板块规管措施所影响。报告预期网易游戏总收入今年下半年按年升20%,较上半年年增8%加快。

基于新业务收入预测下调,和新政策限制影响,该行分别下调网易2021年及2022年全年不计及有道的核心收入预测2%,维持买入评级,将目标价由216港元调低至195港元。