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中國債市動態:財新PMI破榮枯線經濟憂慮加深,10年國債收益率向前低進發

reuters.com · 08/31/2021 23:21
中國債市動態:財新PMI破榮枯線經濟憂慮加深,10年國債收益率向前低進發

- 最新公布的8月財新中國製造業PMI弱於預期,且已跌破榮枯線,經濟基本面憂慮之下,中國債市周三早盤現券和國債期貨齊走強。中金所10年國債期貨升逾0.35%,銀行間市場10年期國債活躍券收益率亦下滑約2個基點(bp),距8月初創下的2.80%附近的前低已相去不遠。


交易員並指出,跨月後資金面壓力緩解,亦支持做多情緒捲土重來。此外政策面雖然有加快地方債發行以及鼓勵銀行增加信貸投放等舉措,但考慮到需求端不振,仍會制約寬信用的效果,債市震盪偏強的態勢料還將延續。


“哪有那麼容易寬信用,地產和地方(政府平台)融資還是被限制。(10年國債收益率)離2.8%也就2個(基)點了,可能阻力沒有想的那麼大,”華南一銀行交易員稱。


財新/Markit周三聯合公布,8月經季節性調整的中國製造業採購經理人指數(PMI)CNPMIC=ECI降至49.2,低於路透調查預估中值50.2和上月的50.3,創去年2月以來最低水平。nL4T2Q21FV

新冠肺炎疫情全國多城散發的衝擊立竿見影,疊加傳統製造業需求淡季,中國8月官方製造業和非製造業PMI雙創18個月新低,尤其後者更是“閃跌”至50下方。需求不足的制約加強,中國經濟增長動能進一步放緩,宏觀政策需著力解決總需求不足的問題。nL4T2Q20FK


10年期國債活躍券210009券最新成交在2.8225%,較上日尾盤下滑2個基點(bp),盤中低點為2.8175%;10年期國開債210210最新成交在3.17%,較上日尾盤跌1.8個基點。


中金所10年國債期貨主力合約2112CFTZ1最新報在100.380元,漲幅為0.35%。


上海一銀行交易員並談到,雖然8月末監管指導加大信貸投放力度,但目前看主要制約因素還是需求不足,而且考慮到降槓桿和防風險的調控目標也不能放鬆,寬信用對債市的衝擊可能沒有想象中的大。


在中國7月新增信貸創出去年10月以來新低後,兩位消息人士周二對路透透露,部分國有大型商業銀行近日接獲央行指導增加月末信貸規模,並加快月底信貸投放,其中並包括部分前期積壓的房地產貸款。nL4T2Q21RV


以下為中國金融期貨交易所國債期貨各主力合約的早盤最新情況:

北京時間11:13

兩年期

五年期

10年期


TS2112CTSZ1

TF2112CTFZ1

T2112CFTZ1

現價(元)

100.875

101.320

100.375

較上結算價漲跌

0.08%

0.22%

0.35%

盤中最高(元)

100.900

101.365

100.450

盤中最低(元)

100.790

101.125

100.060

(完)


(發稿 邊競;審校 張喜良)

((steven.bian@thomsonreuters.com; +86-21-20830158;))