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《中国债市综述》大宗商品猛涨现券淡定中稍暖,资金宽松短券表现略优

05/10/2021 04:19
《中国债市综述》大宗商品猛涨现券淡定中稍暖,资金宽松短券表现略优

铁矿石等大宗商品猛涨,现券总体仍稳

追随IRS走势,10年收益率午后跌1bp

资金宽松,短券表现略优

关注地方债发行节奏及资金面变化

- 铁矿石等大宗商品价格周一猛涨,但暂时并未加深通胀忧虑,中国银行间债市总体反应平淡,10年期国债等主要现券收益率仅在午后随利率互换(IRS)下行略跌;另外,五一假期后资金面持续宽松,利好一年以内短券,表现相对略优。


交易员称,最近两个月央行公开市场操作异常平稳,市场缺少左右大势的实质性因素。除继续关注大宗商品后续走势外,5月地方债发行节奏和缴税等对资金面的影响也是重点。


上海一券商交易员表示,对债市而言,大宗商品火热“目前看没啥影响,CPI、核心CPI和PPI三个数据分歧很大,光是通胀看哪个指标就可以吵一天了。”


10年国债午后意外下行约1个基点(bp),对此,一银行交易员认为,可能是受IRS下行的影响,但后者波动原因仍不明。另外,央行可能在近日公布4月金融数据,不知是否与对数据的预期有关。


10年期国债活跃券200016最新成交在3.1425%,尾盘为3.1525%;同期限国开债210205最新成交在3.535%,上日尾盘为3.54%。


今日铁矿石、焦煤、螺纹、热卷等商品大涨,铜、焦炭等表现亮眼;股市中的资源股亦涨势喜人。


另一券商交易员并指出,资金持续宽松,令一年左右高评级信用债需求旺盛,与其他期限的利差也有所扩大。


以下为今年以来银行间市场一年和三年期AAA+评级中短票到期收益率走势及利差:



以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:

北京时间16:00

两年期

五年期

10年期


TS2106CTSM1

TF2106CTFM1

T2106CFTM1

现价(元)

100.535

100.135

97.990

较上结算价涨跌

0.07%

0.08%

0.05%

盘中最高(元)

100.535

100.165

97.995

盘中最低(元)

100.435

100.015

97.830



**资金价格略反弹但供给充沛**


中国银行间市场周一资金面继续向宽,虽然主要期限资金价格有所反弹,但场内供给充沛。交易员称,月初资金面暂扰动因素较少,而且央行态度四平八稳,在地方债等供给压力尚未冲击之前,短期流动性表现好于预期。


“资金松成狗啊, 短债看起来无所畏惧,资金面并不像之前市场担忧的那样,”华中一银行交易员说,“但是这个月据说还是有一万亿地方债的,还是怕怕的。”


中国央行周一开展了100亿元人民币七天期逆回购操作,利率继续持平于2.20%,为连续第49日维持在百亿水平。因今日没有逆回购到期,单日等额净投放。nB9S2LD02R

华北一券商交易员称,看这资金面确实有点超预期,“我们一早隔夜不到1.7%就借齐了,现在看央妈态度稳得很,地方债供给压力也迟迟没来。”


他并表示, 不过现在机构对5月流动性整体态度还是比较谨慎的,还是要继续观望。

(完)


(发稿 李宏薇;审校 林高丽)

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