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《中国债市综述》消息淡静期现货乏善可陈,新债定位较低短端优势明显

· 03/17/2021 04:33
《中国债市综述》消息淡静期现货乏善可陈,新债定位较低短端优势明显

消息淡静,期现货波动不大

主要现券收益率跌幅不足1bp

新债结果均低于二级且短端优势明显

- 消息淡静,中国债市周三期现货走势平稳,银行间主要现券收益率跌幅不足1个基点(bp),金融期货交易所国债期货各主力合约也仅小涨。新债方面,今日招标的国债和农发债结果均低于二级,其中短端的一年期折让幅度更为明显。


上海一银行交易员表示,今日市场找不到任何亮点,多空交投意愿都不强。

10年期国债活跃券200016最新成交在3.2525%,上日尾盘为3.2575%;同期限国开债200215最新成交在3.69%,上日尾盘为3.6925%。

财政部上午招标续发行的一年和10年期国债加权中标收益率分别为2.5486%和3.2240%,均低于二级,其中一年期折让幅度12个bp;nB9S2KP01N农发行下午招标增发的同样两个期限固息债,一年期折让幅度达到26个bp左右。nB9S2L7000


另外,进出口行上午在上交所招标发行的五年期固息债,利率为3.17%,低于二级近29个bp,惟流动性和存量均不足,市场关注度有限。nL4S2LF1LG


以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:

北京时间15:45

两年期

五年期

10年期


TS2106CTSM1

TF2106CTFM1

T2106CFTM1

现价(元)

100.040

99.250

96.900

较上结算价涨跌

0.03%

0.04%

0.08%

盘中最高(元)

100.075

99.320

96.990

盘中最低(元)

100.035

99.230

96.855


**回购利率续跌但供给出现收敛**


中国银行间市场周三主要回购利率续降,其中隔夜下行约13个基点(bp)至2%下方。交易员称,伴随着资金价格的回落,大行出资愿意也有所减淡。目前来看流动性总量及市场心态仍较稳定,需要关注央行公开市场后续操作情况,以及出资方的情绪变化。


华北一银行交易员表示,回购利率的续跌,并不等同于资金面的进一步宽松,因供给“一点一点减少,其实总量倒未必真的是比昨天减少很多,只是交易主体的情绪变化也会影响供给意愿。”


她解释说,就现状来看流动性还不能说收紧,只是供给方面存在较大不确定性。从根源上来说,需要看看央行公开市场操作的动向,直接因素方面,则要再观察大行的出资愿意变化。


同业存单方面,主要国有及股份制银行一年期发行报价近日报在3.11%附近,较上周同期微幅下行;另外,从分析师报告和数位交易员的判断来看,季末的流动性压力应该不会特别大。


中信证券明明固收团队最新报告称,公开市场操作跨季前料将维持等额续作。政府债券供给压力尚未显现、财政支出力度大、缴准压力不大、超储率有所回升,3月流动性缺口较小,资金面料维持平稳。


中国央行周三公告,为维护银行体系流动性合理充裕,今日开展100亿元人民币七天期逆回购操作,利率继续持稳于2.20%。这也是央行连续第13日维持100亿元的操作规模,完全对冲今日到期。nB9S2KP01K(完)


(发稿 李宏薇;审校 张喜良)

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