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重温-美国债市:大幅波动,长期和短期公债收益率差触及多年高位

· 02/07/2021 18:30
重温-美国债市:大幅波动,长期和短期公债收益率差触及多年高位

重温

- 美国公债收益率曲线周五趋陡,指标10年期公债收益率飙升至近一年来未见的水准,而两年期公债收益率触及纪录低点,此前美国公布的就业数据强化了市场对美国政府出台更多刺激计划的预期。


指标10年期公债收益率US10YT=RR尾盘升2.6个基点,报1.1652%,此前一度升至1.188%,为2020年3月20日以来最高。


在曲线的另一端,被视为通胀预期指标的两年期公债收益率下跌了近一个基点,至0.1072%,此前追平了2020年5月8日触及的历史低点0.105%。


美国公债收益率曲线上备受关注的部分--两年期与10年期公债收益率差US2US10=RR报106个基点,较周四收盘高出约4个基点,为2017年4月以来的最高水平,该部分收益率曲线被视为经济预期指标。


道明证券全球利率策略主管Priya Misra表示,交投剧烈波动表明,投资者关注有关华盛顿疫情纾困方案谈判的新消息。早间就业报告并未为拜登政府的1.9万亿(兆)美元计划或共和党规模较小的计划提供明确理由。


美国1月就业增长温和反弹,12月的非农就业岗位降幅比最初预期的还要严重,这加强了政府为帮助新冠大流行复苏而提供大规模纾困措施的理由。nL4S2KB47H


分析师称,该报告对公债市场的影响喜忧参半,且令交易商有机会在近几日较长期美国公债收益率上扬后了结获利。


“这份就业报告还不错,这种时候你会预期有很多波动,”法国兴业银行驻纽约的美国利率策略主管Subadra Rajappa表示,1月份的失业率为6.3%,Rajappa认为数据更加接近美联储设定的5%的目标。


20年期US20YT=RR和30年期公债收益率US30YT=RR也上升,30年期收益率略低于2%,这是一年来的最高水准。另一个衡量收益率曲线的指标,五年期和30年期公债利差US5US30=RR上升3个基点,至150个基点,为2015年10月以来最大。


随着经济复苏,且美联储似乎愿意让经济炽热,美国公债投资者正在消化通胀上升的预期。


10年期通膨保值债券损益平衡通胀率US10YTIP=RR上周一度跌至2%以下,尾盘报2.191%,表明市场预期未来10年平均通胀率将超过2%,高于目前的通胀率。该通胀率盘中曾升至2.197%,为2018年5月以来最高。


美股周五走高,标普500指数和纳斯达克指数均触及纪录高位,因经济刺激计划的讨论、乐观的企业业绩和疫苗接种进展提振了对经济快速复苏的押注。


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  价格 收益率% 变动

两年期公债US2YT=RR 100-9/256 0.1072 -0.008

五年期公债US5YT=RR 99-144/256 0.464 0.005

10年期公债US10YT=RR 97-84/256 1.1652 0.026

30年期公债US30YT=RR 92-76/256 1.9682 0.036(完)

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(编译 刘静;审校 李军)

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