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重溫-美國債市:大幅波動,長期和短期公債收益率差觸及多年高位

· 02/07/2021 18:30
重溫-美國債市:大幅波動,長期和短期公債收益率差觸及多年高位

重溫

- 美國公債收益率曲線周五趨陡,指標10年期公債收益率飆升至近一年來未見的水準,而兩年期公債收益率觸及紀錄低點,此前美國公布的就業數據強化了市場對美國政府出台更多刺激計劃的預期。


指標10年期公債收益率US10YT=RR尾盤升2.6個基點,報1.1652%,此前一度升至1.188%,為2020年3月20日以來最高。


在曲線的另一端,被視為通脹預期指標的兩年期公債收益率下跌了近一個基點,至0.1072%,此前追平了2020年5月8日觸及的歷史低點0.105%。


美國公債收益率曲線上備受關注的部分--兩年期與10年期公債收益率差US2US10=RR報106個基點,較周四收盤高出約4個基點,為2017年4月以來的最高水平,該部分收益率曲線被視為經濟預期指標。


道明證券全球利率策略主管Priya Misra表示,交投劇烈波動表明,投資者關注有關華盛頓疫情紓困方案談判的新消息。早間就業報告並未為拜登政府的1.9萬億(兆)美元計劃或共和黨規模較小的計劃提供明確理由。


美國1月就業增長溫和反彈,12月的非農就業崗位降幅比最初預期的還要嚴重,這加強了政府為幫助新冠大流行復甦而提供大規模紓困措施的理由。nL4T2KB47H


分析師稱,該報告對公債市場的影響喜憂參半,且令交易商有機會在近幾日較長期美國公債收益率上揚後了結獲利。


“這份就業報告還不錯,這種時候你會預期有很多波動,”法國興業銀行駐紐約的美國利率策略主管Subadra Rajappa表示,1月份的失業率為6.3%,Rajappa認為數據更加接近美聯儲設定的5%的目標。


20年期US20YT=RR和30年期公債收益率US30YT=RR也上升,30年期收益率略低於2%,這是一年來的最高水準。另一個衡量收益率曲線的指標,五年期和30年期公債利差US5US30=RR上升3個基點,至150個基點,為2015年10月以來最大。


隨著經濟復甦,且美聯儲似乎願意讓經濟熾熱,美國公債投資者正在消化通脹上升的預期。


10年期通膨保值債券損益平衡通脹率US10YTIP=RR上周一度跌至2%以下,尾盤報2.191%,表明市場預期未來10年平均通脹率將超過2%,高於目前的通脹率。該通脹率盤中曾升至2.197%,為2018年5月以來最高。


美股周五走高,標普500指數和納斯達克指數均觸及紀錄高位,因經濟刺激計劃的討論、樂觀的企業業績和疫苗接種進展提振了對經濟快速復甦的押注。


-----------------------1946 GMT-------------------------


  價格 收益率% 變動

兩年期公債US2YT=RR 100-9/256 0.1072 -0.008

五年期公債US5YT=RR 99-144/256 0.464 0.005

10年期公債US10YT=RR 97-84/256 1.1652 0.026

30年期公債US30YT=RR 92-76/256 1.9682 0.036(完)

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(編譯 劉靜;審校 李軍)

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